柬埔寨在公元一世纪下半叶建国，历经扶南、真腊、吴哥等王朝。1863年沦为法国殖民地，1940年被日本占领，1945年又被法国殖民占领，1953年11月9日宣布独立。50~60年代西哈努克亲王执政。从其执政以来看，其货币政策主要经历了以下几个阶段：   

 
　　第一，致力于摆脱殖民枷锁、创建独立的金融体系。1953年11月独立前，柬埔寨金融业操纵在法国殖民主义手中，柬人民既没有自己独立的银行体系，也没有自己的货币，当时使用的是法国殖民当局统一印制、在越南、老挝和柬埔寨同时流通的“印度支那币”（披亚斯特），与法国的法郎直接挂钩。 

  
　　在1953年独立后，柬立即着手建立自己独立的金融体系，行使自己的货币发行权。1955年1月1日柬国家银行（央行，资本为1亿瑞尔，其中政府资本占75%、私人资本占25%）宣告成立后，柬开始独立发行本国货币瑞尔（Riel），当时汇率为1美元兑35瑞尔、10法郎兑1瑞尔。西哈努克执政时期，柬先后建立了国家发展银行、高棉商业银行和国家信贷银行。至60年代末期，柬基本建立起自己独立的金融体系。  

 
　　第二，由于战乱和极左政策，金融货币陷入混乱和被废除状态。1970年3月朗诺政变后，柬战火连绵，生产停顿，货物奇缺，物价飞涨，滥发钞票，通货膨胀率高达250%。1975年4月红色高棉（民柬）执政后，柬取消货币、商品和市场，禁止货币流通，实行全民供给制，银行体系处于被取消状态。

      
　　第三，重建国家金融制度和银行体系。前金边政权1979年1月成立后，柬重建国家金融制度，1980年3月设立柬人民国家银行并发行新的瑞尔，当时汇率为1美元兑4瑞尔。至1990年底，柬人民国家银行在全国开设了300多家分行，开办了储蓄、信贷业务，私人存取自由。但由于军费和政府开支日益庞大，柬逐年增加货币供应量，瑞尔不断大幅度贬值，通货膨胀日趋严重。1984年、1986年、1987年和1988年的美元兑瑞尔的汇率先后上升为1：7、1：30、1：100和1：142。1987年12月，柬发行了面额为5瑞尔和10瑞尔的货币。1989年越南宣布从柬撤军后，瑞尔再次大幅贬值，1989~1991年美元兑瑞尔汇率分别是1：218、1：600和1：800。   

 
　　第四，柬过渡时期，由于监控不力和美元涌入，瑞尔严重贬值。联柬机构时期，由于大量联合国工作人员在柬市场使用美元，瑞尔受到严重冲击，导致物价飞涨。1992年头7个月商品价格上涨130%，1993年1月上涨200%以上。1993年4月柬大选前夕，瑞尔严重贬值，当时汇率为1美元兑2000瑞尔。严重的通货膨胀导致贸易不平衡，使柬工厂丧失竞争力和后续发展能力，出口能力相对缩小。   

　　第五，加强金融改革，努力维护金融和汇率稳定。1993年以来，柬实行多党制和自由市场经济制度，通过并实施《外汇法》，汇率由市场调节，允许美元在市场流通，允许外商投资者向境外汇出外汇。柬成衣业和旅游业迅速发展，既促进了劳动就业，也给国家带来了大量的外汇收入。1997年，受东南亚金融危机和“七月事件”的严重影响，经济明显下滑。1998年起，柬提出“三角战略”，采取一系列措施整顿金融秩序，加快经济发展步伐。2002年柬提出的金融监管指标是：国内生产总值增长5%、货币兑换率控制在1美元兑3950瑞尔之内、通货膨胀率保持在4%、出口增加24%、进口增加36.7%、货币发行量增加20%。2004年柬推行经济社会发展的“四角战略”，深化改革开放，健全行政、财政和税收管理制度，加强金融和财政监管，金融运行态势良好。但2005年8月以来，瑞尔贬值达5%。总的看，通过加强金融改革和金融市场整顿、强化央行的监控，柬金融业取得一定的发展。目前，柬全国共有30多家私营商业银行，现有的银行存、贷款有所上升，国家金融体系进一步完善，柬通货膨胀率从20世纪80年代末、90年代初的三位数降为目前的一位数左右。

　　来源：国际商报/中国-东盟商务周刊
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