当今世界上主要有三种汇率体制，即自由浮动汇率、有管理的浮动汇率和固定汇率，而主要市场经济国家普遍采用的是自由浮动汇率。   

 
　　在柬埔寨目前也是采用的自由浮动汇率，也是世界上除美国之外美元可以直接在市场流通的极少数国家之一。从柬埔寨的宏观经济看，现土地面积为18.1万平方公里，人口为1350万人；2004年国内生产总值（GDP）仅达45.75亿美元，人均GDP仅达338美元，外汇储备为7.6亿美元，财政收入为5.11亿美元，财政支出为6.91亿美元，财政赤字为1.8亿美元。柬实行开放的自由市场经济，经济活动高度自由化，外汇可以自由地流出流入；在柬币接连贬值的几个月里，因柬实行紧缩的财政政策无力，体现在国家银行的宏观调控能力较弱，美元和柬币（瑞尔）同在一个市场上流通，瑞尔就显得苍白无力。因此，我个人认为，无论从长期看，还是从短期看，如继续实行现行政策，货币瑞尔波动是在所难免的。   

　　据柬商业部近日提供的资料显示，在柬市场上的53种日常用品价格都有上涨，与今年1月份价格相比上涨幅度从3%至77%不等。其中，涨幅较高的有汽油、柴油、煤油、鱼、大米、猪肉、牛肉和蔬菜等，如柬的现汽油价平均为一公升3450瑞尔（折0.8美元）；随之一些服务行业也同样涨价。另据柬埔寨经济学院对227种物品的统计数字显示，今年价格比去年同期平均上涨了7%。  

 
　　柬政府采取积极措施遏制柬币继续贬值，积极应对通货膨胀，力争把通货膨胀率控制在3%~4%左右。从5月至7月国家银行已投放1090万美元收购柬币，直至8月1日，兑换率为1美元兑4205瑞尔。同时，柬财政部和国家银行决定要求所有的赋税、海关税收和电费的交纳等等都使用柬币，所有的出租车和酒店也要标上使用柬币的标志，以减少美元在柬的流通。由于政府采取了应对措施，现在柬币币值已有所上扬，但值得注意的是市场价格并未因此下降。有消费者和商贩认为，国家银行抛售的美元有限而不足以抑制柬币的贬值势头，只能在短时间内得到控制，不久又会有贬值的可能。

   
　　货币是经济的润滑剂。从理论上而言，货币贬值不是解决国家深层次经济问题的有效途径，反而会增加地区和世界的不稳定性。一般来说影响汇率变动的因素有以下几个方面：

   
　　第一，国际收支情况，是决定汇率并影响其变动趋势的直接因素。一国的国际收支状况决定一国的外汇供求状况，而外汇供求的平衡或不平衡，直接影响汇率的稳定与变动。在市场经济国家实行浮动汇率制的条件下，如果一国国际收支出现逆差，外汇供不应求，市场外汇汇率就会上升（本币汇率下跌），直至外汇供求在汇率调解下趋于平衡时，市场外汇汇率才能趋于稳定。  

 
　　第二，通货膨胀率的高低，是决定汇率并影响汇率变动最基本的经济因素。不过这种影响作用是通过影响外汇供求来实现的。一般来说，两国货币购买力（或物价水平）的对比是决定汇率的基础。因此，在国外价格不变时，如果一国发生通货膨胀，本币购买力下降（本币对内贬值）就必然引起本币汇率下降，外币汇率上升。

　　第三，利率水平的高低，也可以通过两条途径影响汇率。一条是通过影响物价水平来影响汇率。当一国利率水平偏低时，会导致通货膨胀，从而影响本币汇率下降。另一条途径是通过影响短期资本流动来影响市场外汇供求状况，进而影响汇率发生变动。

   
　　第四，各国的外贸政策与汇率政策。如果一个国家采取自由放任的外贸与汇率政策，则市场经济规律（如上述国际收支、通货膨胀率和利率等影响汇率的规律）对汇率的影响作用将表现得明显和充分。例如，一国用外汇平准基金干预外汇市场，就使国际收支状况对汇率的影响作用减弱；一国用政府权力加强外汇管制，人为地维持汇率不变，则可能使经济规律作用更大程度地降低。此外，外汇市场的投机因素、政治因素和市场预期的心理因素，也是影响汇率变动的因素，有时是极其敏捷的，甚至是瞬息变化的。

　　来源：国际商报/中国-东盟商务周刊
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